• 목록
• 답변
• 글쓰기

탐정사무소 글로벌 달러 강세에 원·달러 환율이 5일 장중 1450원을 찍으면서 7개월 만에 가장 높은 수준으로 치솟았다. 외국인이 이틀 연속으로 국내 주식을 2조원 이상 순매도하고 한·미 관세협상 타결이 중장기적으로 볼 때 원화에 호재일지에 대한 의구심이 고개를 든 영향으로 풀이된다. 시장에선 연말 원·달러 환율이 1500원선까지 상승할 수 있다는 전망도 조심스레 나온다.
이날 서울 외환시장에서 원·달러 환율은 전 거래일보다 11.5원 오른 1449.4원으로 주간거래를 마쳤다. 지난 4월11일 1449.9원(주간 종가)을 기록한 이후 약 7개월 만에 가장 높은 수치다.
환율은 전 거래일보다 5.6원 높은 1443.5원으로 출발한 뒤 오름폭을 키워 오후 3시28분쯤 1450원을 찍었다. 장중 1450원 역시 지난 4월11일(고가 1457.2원) 이후 가장 높은 수준이다. 환율은 지난달 29일 한·미 관세협상 타결 이후 하락세를 보이면서 지난달 31일 1424.4원까지 떨어졌지만 이후 계속 상승 곡선을 그리고 있다.
환율 상승의 핵심 요인은 글로벌 달러 강세다. 제롬 파월 미국 연방준비제도(Fed·연준) 의장이 지난달 29일(현지시간) 기준금리를 0.25%포인트 내린 뒤 열린 기자회견에서 “12월 추가 인하는 기정사실이 아니다”고 말한 것이 매파적(통화긴축 선호)으로 받아들여지면서 달러가 강세를 보이고 있다. 연준 위원들 간 금리 경로에 대한 이견이 확인된 점도 12월 금리 인하 기대감을 약화시켰다. 주요 6개국 통화 대비 달러 가치를 나타내는 달러인덱스는 약 3개월 만에 100선을 회복했다.
백석현 신한은행 연구원은 “지난달 말부터 다시 글로벌 달러 강세가 뚜렷해져 원·달러 환율이 홀로 내려가기 어렵다”고 말했다.
외국인의 국내 주식 투자자금이 이틀 연속 2조원 이상 순유출된 것도 환율 상승 요인으로 꼽힌다.
외환시장 안팎에선 미국과의 관세협상에서 나온 대미 투자금액을 둘러싼 해석도 분분하다. 백 연구원은 “대미 3500억달러 투자 방식에 대한 합의가 외환시장 부담을 크게 경감시켰다고 하지만 큰 틀에서 보면 막대한 금액이 국내가 아닌 미국에 투자되는 것이 과연 원화에 호재인가라는 의문을 지우기 어렵다”고 말했다.
박형중 우리은행 연구원은 “향후 대미투자가 실제로 집행될 경우 환율이 1400원대 중후반으로 고착화되는 데 영향을 줄 것”이라며 “미 연준이 다음달 회의에서 기준금리를 내리지 않으면 환율이 1500원까지 갈 가능성도 있다”고 말했다. 이민혁 KB국민은행 연구원도 “환율은 대내외 불확실성이 해소되기 전까지 당분간 내려가는 것이 제약될 것”이라고 밀했다.
‘미쳤다’는 표현이 어색하지 않을 만큼 가파르게 오르던 주가가 5일 급락했다. 우상향 추세가 꺾였다고 보기에는 이르지만 정부·여당은 물론 투자 주체들이 호흡을 가다듬을 시점임은 분명해 보인다.
안전자산과 위험자산이 동시에 오르는 ‘에브리싱 랠리’의 일차적 요인은 넘치는 유동성이다. 미국에서는 트럼프 행정부가 금융규제 완화, 확장적 재정으로 증시를 부양하고 있으며 중앙은행 연방준비제도(연준)에 기준금리 인하를 거세게 압박하고 있다. 한국은행은 지난해 10월부터 지난 5월까지 네 차례에 걸쳐 기준금리를 1.0%포인트 내렸다. 두번째 요인은 AI발 투자 열기다. AI와 관련 있는 빅테크 기업들의 주가는 그간 고공행진을 지속했다. 엔비디아 시가총액은 세계 경제규모 3위인 독일의 국내총생산(GDP)과 맞먹을 정도로 커졌다. 국내에서도 반도체 슈퍼 사이클(장기호황국면) 기대감으로 삼성전자와 하이닉스의 상승세가 두드러졌다. 다음은 정부와 여당의 강력한 자본시장 선진화 의지다. 이사의 충실 의무 대상에 주주를 포함하고, 소액 주주에게 유리한 집중투표제 의무화 등 두 차례에 걸친 상법 개정은 외국 투자자들 사이에 코리아 디스카운트 해소를 위한 신호로 해석됐다. 앞으로도 자사주 소각 의무화, 배당소득 분리과세 등 증시 부양을 위한 입법이 대기하고 있다.
5일 장세는 자연스러운 조정으로 볼 수도 있지만 정부는 낙관론에 빠져선 안된다. “5000피는 당연히 가능하다” “코스피가 4000을 돌파했지만 여전히 저평가돼 있다” “빚투는 레버리지 투자의 일종”이라는 식의 언급이 정부 당국자들 사이에서 나오는 건 바람직하지 않다. 개인투자자들로 하여금 머니게임에 뛰어드는 걸 부추기는 신호로 해석될 수 있기 때문이다. 그러지 않아도 ‘나만 투자 기회를 놓치는 것 아니냐’는 투자자가 적지 않고 청년층과 50~60대의 신용거래(빚내서 투자하는 것)가 빠르게 늘고 있다. 코스피 5000은 결과로 기대하는 것이지 그 자체가 목표가 되어선 안 된다.
과잉 유동성에 따른 인플레이션 국면이 도래할 경우 충격은 불가피하다. 그렇잖아도 한국은 금융 불안요인이 산재해 있다. GDP의 90% 규모인 가계부채는 세계 최고 수준이며 부동산 거품은 여전하다. 제2금융권 일부의 부동산 대출 부실화 우려도 끊이지 않는다. 유동성 파티가 종언을 고할 시점에 대비하는 것은 아무리 빨라도 이상하지 않다.
AI는 글로벌 경제의 성장 동력이지만, 경쟁적 과잉투자에 따른 거품론도 만만치 않다. 예컨대 오픈 AI의 기업가치는 5000억달러에 달하지만 2030년까지 흑자 전환이 요원하다고 한다. 향후 기술 운용을 위한 인프라 구축 과정에서 투자가 활발하게 이뤄지고 있지만 투자붐이 마무리 단계에 와 있다는 진단도 있다. 1990년대 중반부터 2000년대 초반까지 이어진 닷컴버블에 빗대는 우려가 나오는 게 당연하다.
주가는 성장과 기업 경쟁력 향상의 결과로 오르는 것이 순리에 맞다. 정부의 AI 대전환과 첨단 혁신산업 육성 전략이 실질적 성과로 이어지는 것이 중요한 이유다. 대기업뿐 아니라 벤처·중소기업이 양질의 일자리를 만들 수 있도록 지원이 절실하다. 금융·재정정책의 혼합을 통한 수요확대는 긴급처방은 될지언정 한계가 뚜렷하다. 창조적 파괴를 통한 혁신성장이 한국 경제가 가야 할 길이고 그래야 증시가 쉽게 흔들리지 않는다.
“여의도에서는 지나가는 개도 10만원짜리 수표를 물고 다닌다더니만 주식이 미쳐부렀어.” 드라마 <응답하라 1988>에서 은행원으로 나온 배우 성동일이 당시 활황이던 주식시장을 보며 던진 말이다. 코스피는 저유가, 저금리, 저환율의 3저 호황과 88 서울 올림픽을 등에 업고 1989년 3월 1000고지를 뚫었다. 요즘은 지수와 체감 장세의 괴리로 상대적 박탈감을 느끼는 개미들이 많아서인지 그런 말이 별로 들리지 않는다.
증시 랠리가 과거처럼 자산가나 외국인들의 잔치에 그치지 않으려면 기업 지배구조 개선, 주주환원 강화, 불공정 거래 엄단 등 개혁을 지속적으로 추진해 신뢰받는 자산운용처로 인정받는 것이 무엇보다 중요하다. 성공적 투자경험이 누적되어야 가계자산의 부동산 비중을 줄일 수 있다. 모쪼록 정부와 여당은 ‘한국 증시와 사랑에 빠졌다간 배신당한다’는 말이 다시는 나오지 않도록 긴 호흡의 로드맵을 세우길 바란다. 부동산시장에서의 패착을 덮으려 증시를 활용하려는 성급한 유혹에 빠져선 안 된다.

인터넷가입현금지원, 의정부검사출신변호사, 출장용접, 수원성추행변호사, 수원이혼전문변호사, 의정부이혼변호사, 용인성범죄전문변호사, 네이버 홈페이지 상위노출, 용인강간변호사, 수원검사출신변호사, 안양상간소송변호사, 용인성추행변호사, 출장용접, 포천학교폭력변호사, 인터넷가입현금지원, 분당불법촬영변호사, 네이버 홈페이지 상위노출, 수원강제추행변호사, 인터넷가입, 구리학교폭력변호사, 남양주법무법인, 분당성추행변호사, 수원이혼전문변호사, 의정부이혼변호사, 구리학교폭력변호사, 수원성범죄전문변호사, 문해력, 대구이혼전문변호사, 의정부음주운전변호사, 분당강간변호사, 분당강제추행변호사, 수원성범죄전문변호사, 수원변호사, 의정부학교폭력변호사, 여자레플리카사이트, 비아그라 처방, 김해이혼전문변호사, 수원법무법인, 폰테크, 의정부이혼전문변호사, 폰테크 당일, 수원음주운전변호사, 안양법무법인, 남양주법무법인, 상간녀소송, 안산이혼전문변호사, 인터넷티비현금많이주는곳, 구미이혼전문변호사, 부장검사출신변호사, 남양주법무법인, 부천이혼전문변호사, 명품레플리카쇼핑몰, 의정부성범죄변호사, 의정부변호사, 당일폰테크, 안양대형로펌, 남양주법무법인, 수원불법촬영변호사, 조루치료제구매, 분당성추행변호사, 천안이혼전문변호사, 빠른이혼, 인터넷가입현금지원, 사이트 상위노출, 의정부검사출신변호사, 용인법무법인, 수원법률사무소, 수원성범죄변호사, 수원형사전문변호사, 폰테크, 수원성범죄변호사, 웹사이트 상위노출, 인터넷비교사이트, 조정이혼, 수원음주운전변호사, 수원강제추행변호사, 의정부음주운전변호사, 용인성범죄변호사, 수원불법촬영변호사, 폰테크, 용인촉법소년변호사, 검사출신변호사, 수원차장검사출신변호사, 수원음주운전변호사, 이혼소송, 수원상간소송변호사, 의정부성범죄변호사, 의정부법률사무소, 남양주이혼전문변호사, 의정부음주운전변호사, 폰테크, 웹사이트 상위노출, 인스타 좋아요 구매, 수원학교폭력변호사, 수원소년사건변호사, 대구이혼전문변호사, 인터넷비교사이트, 용인성범죄변호사, 인터넷비교사이트, 안양상간소송변호사, 세종이혼전문변호사, 안양이혼전문변호사, 의정부성범죄변호사, 소액결제정책, 인스타 팔로워, 수원강제추행변호사, 의정부성범죄전문변호사, 경주이혼전문변호사, 당일폰테크, 수원강간변호사, 분당강간변호사, 안산이혼전문변호사, 발기부전치료제구입, 차장검사출신변호사, 폰테크 홈페이지, 의정부법률사무소, 남양주학교폭력변호사, 용인음주운전변호사, 용인성범죄전문변호사, 폰테크 사이트, 서울흥신소, 남양주학교폭력변호사, 용인성추행변호사, 휴대폰성지, 안산이혼전문변호사, 인터넷비교사이트, 의정부성범죄전문변호사, 스페니쉬플라이구매, 인터넷비교사이트, 센트립구입, 폰테크, 성남학교폭력변호사, 성남성범죄전문변호사, 수원강제추행변호사, 홈페이지 상위노출, 의정부음주운전변호사, 레플리카사이트, 성남상간소송변호사, 몸캠피싱해결, 의정부변호사, 이혼전문변호사, 웹사이트상위노출, 인스타그램 좋아요, 고양이혼전문변호사, 용인성범죄전문변호사, 수원성추행변호사, 의정부음주운전변호사, 용인성추행변호사, 안양학교폭력변호사, 의정부검사출신변호사, 비아그라 효능, 용인성범죄전문변호사, 수원상간소송변호사, 수원이혼전문변호사, 용인강간변호사, 성남학교폭력변호사, 카마그라구입, 의정부이혼전문변호사, 의정부이혼전문변호사, 폰테크 카페, 인터넷설치현금, 양주학교폭력변호사, 팔팔정구입, 수원이혼전문변호사, 웹사이트 상위노출, 중고트럭매매, 안양이혼변호사, 인천탐정사무소, 출장용접, 명품레플리카, 의정부형사전문변호사, 용인불법촬영변호사, 폰테크, 프릴리지구매, 양주학교폭력변호사, 안양학교폭력변호사, 성남음주운전변호사, 세종이혼전문변호사, 의정부이혼전문변호사, 부장검사출신변호사, 의정부형사전문변호사, 상조내구제, 수원이혼전문변호사, 폰테크, 탐정사무소, 의정부대형로펌, 상간녀변호사, 안양이혼전문변호사, 인터넷가입, 비아그라 부작용, 용인성범죄전문변호사, 인터넷설치현금, 수원이혼전문변호사, 웹사이트상위노출, 수원불법촬영변호사, 수원형사변호사, 용인성범죄전문변호사, 의정부성범죄전문변호사, 양산이혼전문변호사, 남양주음주운전변호사, 남양주대형로펌, 성남상간소송변호사, 안산학교폭력변호사, 수원변호사, 포천학교폭력변호사, 안양이혼전문변호사, 성남이혼전문변호사, 수원상간소송변호사, 김해이혼전문변호사, 폰테크, 경주이혼전문변호사, 의정부상간소송변호사, 분당성추행변호사, 성남성범죄전문변호사, 흥신소, 용인성추행변호사, 레플리카사이트, 수원상간소송변호사, 용인소년보호사건변호사, 차장검사출신변호사, 출장용접, 수원폰테크, 폰테크, 수원이혼전문변호사, 안양음주운전변호사, 수원음주운전변호사, 상조내구제, 출장용접, 폰테크 사이트, 분당성추행변호사, 수원형사변호사, 수원이혼변호사, 수원변호사, 의정부법무법인, 분당강간변호사, 레플리카사이트, 의정부상간녀변호사, 성남음주운전변호사, 수원형사변호사, 칙칙이구매, 의정부이혼변호사, 폰테크, 용인음주운전변호사, 소액결제대행사, 이혼소송, 의정부성범죄전문변호사, 수원법률사무소, 분당불법촬영변호사, 인천흥신소, 성남학교폭력변호사, 남양주학교폭력변호사, 의정부법률사무소, 네이버 웹사이트 상위노출, 수원의정부검사출신변호사, 인터넷비교사이트, 분당강간변호사, 안양학교폭력변호사, 수원음주운전변호사, 용인강간변호사, 인터넷가입, 웹사이트 상위노출, 흥신소, 조루치료제구입, 발기부전치료제구입, 평택학교폭력변호사, 사이트 상위노출, 당일폰테크, 당일폰테크, 수원음주운전변호사, 의정부법무법인, 폰테크, 폰테크 당일, 안산이혼변호사, 웹사이트 상위노출, 용인이혼전문변호사, 분당불법촬영변호사, 경주이혼전문변호사, 용인법무법인, 안양학교폭력변호사, 인스타 팔로워 구매, 비아그라 종류, 안산학교폭력변호사, 의정부이혼변호사, 용인성추행변호사, 인터넷가입, 의정부성범죄전문변호사, 폰테크, 구미이혼전문변호사, 용인대형로펌, 조루치료제구매, 검사출신변호사, 성남대형로펌, 수원형사전문변호사, 수원음주운전변호사, 의정부학교폭력변호사, 용인불법촬영변호사, 인스타 팔로워 늘리기, 차장검사출신변호사, 용인성범죄변호사, 용인불법촬영변호사, 내구제, 인천이혼전문변호사, 수원형사변호사, 인스타그램 좋아요 구매, 위자료, 부천이혼전문변호사, 용인대형로펌, 문해력강의, 수원소년보호사건변호사, 폰테크, 인스타 한국인 팔로워, 서울이혼전문변호사, 분트, 폰테크, 의정부학교폭력변호사, 수원검사출신변호사, 가전내구제, 탐정사무소, 팔팔정구입, 탐정사무소, 정품비아그라, 수원형사전문변호사, 의정부이혼전문변호사, 의정부이혼변호사, 성남대형로펌, 분당불법촬영변호사, 안양대형로펌, 분당강제추행변호사, 서울탐정사무소, 세종이혼전문변호사, 의정부이혼전문변호사, 성남법무법인, 인스타 좋아요 늘리기, 안산음주운전변호사, 의정부형사전문변호사, 성남이혼변호사, 의정부법무법인, 홈페이지 상위노출, 수원이혼전문변호사, 포항이혼전문변호사, 수원형사전문변호사, 폰테크, 출장용접, 폰테크, 안양이혼전문변호사, 검사출신변호사, 홈페이지 상위노출, 탐정사무소, 의정부변호사, 안양학교폭력변호사, 폰테크, 의정부음주운전변호사, 안양상간소송변호사, 콘텐츠이용료상품권, 비아그라 후기, 부천이혼전문변호사, 사이트 상위노출, 수원변호사, 안양상간소송변호사, 성남성범죄전문변호사, 수원학교폭력변호사, 수원이혼전문변호사, 인터넷비교사이트, 부산홈페이지제작, 포천학교폭력변호사, 인터넷비교사이트, 이혼변호사, 웹사이트 상위노출, 용인법무법인, 수원법무법인, 경주이혼전문변호사, 안산이혼변호사, 컬쳐랜드현금화, 의정부변호사, 의정부변호사, 의정부형사전문변호사, 창원이혼전문변호사, 세종이혼전문변호사, 카마그라구입, 평택학교폭력변호사, 안산학교폭력변호사, 서울이혼전문변호사, 수원이혼전문변호사, 용인성범죄변호사, 위자료, 의정부성범죄변호사, 인스타 팔로우 구매, 성남성범죄전문변호사, 수원이혼전문변호사, 포항이혼전문변호사, 용인성범죄전문변호사, 폰테크, 수원상간소송변호사, 수원검사출신변호사, 폰테크당일, 용인강간변호사, 평택학교폭력변호사, 성남음주운전변호사, 수원법률사무소, 수원형사변호사, 인터넷가입사은품많이주는곳, 인터넷설치현금, 안양학교폭력변호사, 고양이혼전문변호사, 웹사이트 상위노출, 수원변호사, 수원성추행변호사, 승소사례, 평택이혼전문변호사, 성남성범죄변호사, 폰테크 사이트, 남양주음주운전변호사, 안양법무법인, 인터넷가입, 부산폰테크, 의정부학교폭력변호사, 폰테크, 평택학교폭력변호사, 비아그라 종류, 수원법무법인, 인터넷가입, 네이버 사이트 상위노출, 분당강제추행변호사, 수원학교폭력변호사, 안양음주운전변호사, 인스타 팔로워 늘리기, 안산음주운전변호사, 인터넷가입현금지원, 경주이혼전문변호사, 폰테크, 안양상간소송변호사, 상간녀변호사, 용인강간변호사, 웹사이트, 안산학교폭력변호사, 안양음주운전변호사, 의정부이혼전문변호사, 검사출신변호사, 수원강제추행변호사, 수원대형로펌, 성남법무법인, 의정부성범죄전문변호사, 수원성추행변호사, 인터넷비교사이트, 소액결제미납, 창원이혼전문변호사, 수원부장검사출신변호사, 의정부학교폭력변호사, 폰테크, 수원형사변호사, 성남성범죄전문변호사, 폰테크당일, 의정부이혼변호사, 의정부소년법전문변호사, 분당성추행변호사, 구리학교폭력변호사, 화이자 비아그라, 프릴리지구매, 폰테크 당일, 한게임클래식머니상, 수원리딩방사기변호사, 안양상간소송변호사, 한게임클래식, 수원법무법인, 세종이혼전문변호사, 인터넷가입현금지원, 폰테크, 폰테크, 위자료, 분당강간변호사, 의정부이혼전문변호사, 백링크, 용인강간변호사, 수원불법촬영변호사, 성남이혼변호사, 의정부형사전문변호사, 수원강제추행변호사, 마약변호사, 레플리카사이트, 의정부소년사건변호사, 여성최음제구매, 용인법무법인, 유튜브 조회수 늘리기, 수원이혼전문변호사, 성남이혼변호사, 승소사례, 가전내구제, 안양대형로펌, 용인성추행변호사, 폰테크 카페, 양주학교폭력변호사, 성남학교폭력변호사, 평택학교폭력변호사, 성남이혼전문변호사, 폰테크당일, 수원이혼전문변호사, 조정이혼, 의정부이혼전문변호사, 분당강간변호사, 수원성범죄전문변호사, 안산음주운전변호사, 서울폰테크, 서울이혼전문변호사, 흥신소, 분당불법촬영변호사, 용인성범죄변호사, 분당성추행변호사, 폰테크, 수원이혼전문변호사, 구구정구입, 안양이혼전문변호사, 성남이혼전문변호사, 팔팔정구입, 안양이혼전문변호사, 사이트 상위노출, 수원법무법인, 성남이혼변호사, 안산학교폭력변호사, 인스타 좋아요 늘리기, 출장용접, 안산학교폭력변호사, 인터넷비교사이트, 안양법무법인, 빠른이혼, 성남성범죄전문변호사, 안산학교폭력변호사, 분당불법촬영변호사, 수원법률사무소, 구구정구입, 서울이혼전문변호사, 수원상간변호사, 양산이혼전문변호사, 인터넷가입사은품많이주는곳, 폰테크, 서울탐정사무소, 상간남소송, 수원이혼전문변호사, 수원검사출신변호사, 인터넷가입현금지원, 폰테크, 수원불법촬영변호사, 의정부법률사무소, 의정부음주운전변호사, 당일 폰테크, 의정부학교폭력변호사, 인터넷티비현금많이주는곳, 수원형사전문변호사, 용인소년범죄변호사, 발기부전치료제구매, 안양상간소송변호사, 출장용접, 상간소송변호사, 의정부이혼전문변호사, 인터넷설치현금, 비아그라 효과, 탐정사무소, 수원상간소송변호사, 의정부성범죄변호사, 포천학교폭력변호사, 인터넷가입, 수원법무법인, 의정부이혼전문변호사, 당일 폰테크, 폰테크 홈페이지, 한게임클래식머니상, 수원성추행변호사, 폰테크, 인스타 팔로워 늘리기, 성남성범죄변호사, 폰테크, 마사지구인, 용인성추행변호사, 인터넷가입사은품많이주는곳, 남성진변호사, 용인이혼변호사, 인터넷가입현금지원, 재산분할, 남양주학교폭력변호사, 인천폰테크, 안양이혼전문변호사, 의정부이혼변호사, 수원이혼변호사, 분당불법촬영변호사, 의정부대형로펌, 상조내구제, 네이버 웹사이트 상위노출, 이혼변호사, 의정부상간소송변호사, 폰테크 사이트, 이혼소송, 사이트 상위노출, 폰테크당일, 수원이혼전문변호사, 수원성범죄전문변호사, 폰테크, 평택이혼전문변호사, 남양주대형로펌, 안양이혼전문변호사, 내구제, 수원성범죄변호사, 수원법률사무소, 양산이혼전문변호사, 내구제, 요힘빈구매, 흥신소, 프릴리지구매, 용인성추행변호사, 수원변호사, 비대면 폰테크, 웹사이트, 구리학교폭력변호사, 비대면 폰테크, 비아그라 사이트, 성남성범죄변호사, 탐정사무소, 인터넷설치현금,